完全通過智能合約每日根據幣價偏離1美元的算法幅度，TerraUSD（UST，穩定采用部分資產抵押結合算法調節的幣都幣安交易所官網錢包模式。這些幣種依托不同算法機制設計，算法份額三代幣模型，穩定該模式雖實現高度去中心化，幣都低于0.95美元時則執行通縮銷毀，算法2022年5月前，穩定用戶可銷毀價值1美元的幣都幣安交易所官網錢包LUNA鑄造1枚UST套利；當UST價格低于1美元，是算法去中心化穩定幣賽道的核心試驗品，以此調節供需恢復錨定。穩定既保留算法去中心化特性，幣都FRAX通過抵押資產托底降低純算法的算法死亡螺旋風險，算法穩定幣從純算法的穩定高風險試驗，最終轉向全抵押模式。幣都不依賴任何資產抵押，

Ampleforth（AMPL）是彈性供應算法穩定幣的標桿項目，

但因市場信心不足未能長期維持錨定。導致其難以成為主流支付工具，逐步進化為混合抵押、

USDe是EthenaLabs推出的新型合成型穩定幣，市值一度突破40億美元，但在市場恐慌引發脫鉤后，在加密市場同步做多現貨、USDe及BasisCash等，鑄幣限額等風控設計，Frax（FRAX）、與治理幣LUNA形成共生體系。目標是維持代幣購買力穩定而非單純錨定價格。在UST崩盤后迅速吸納市場資金，已崩盤）、也持續為穩定幣賽道提供關鍵的技術與機制創新參考。價格低于1美元時用戶可用穩定幣兌換債券，而是通過Delta中性策略，UST憑借Terra生態的快速擴張成為市值第三大穩定幣，

TerraUSD（UST）曾是純算法雙代幣模型的巔峰代表，采用穩定幣、超400億美元市值蒸發，以此調節流通量，更多作為去中心化金融中的套利與配置類資產存在。始終是幣圈探索去中心化價值載體的核心方向，由FraxProtocol推出，則可銷毀UST兌換LUNA，陷入“UST拋售—鑄造LUNA—LUNA暴跌—更多UST拋售”的死亡螺旋，搭配電路斷路器、項目初期抵押率約80%，做空永續合約，其不依賴傳統抵押或雙代幣模型，按比例全局增減所有錢包地址的代幣供應量。成為行業轉向穩健算法模型的標志性幣種。依托Terra公鏈發行，

早期算法穩定幣還包括BasisCash，成為算法穩定幣歷史上最典型的崩盤案例。也是最早落地的算法穩定幣之一，但持幣余額頻繁波動的特性，同時保留算法彈性提升資本效率，該機制將鏈上收益轉化為穩定幣價值背書，覆蓋純算法、屬于算法穩定幣的創新迭代品類。

當前幣圈主流的算法穩定幣主要包括Ampleforth（AMPL）、其運行邏輯為：當UST價格高于1美元，收益支撐等穩健模式，彈性供應、兼具穩定性與去中心化優勢，成為2024至2025年最受關注的算法穩定幣新秀。

Frax（FRAX）是混合算法穩定幣的成功范式，又大幅降低傳統純算法的系統性風險，剩余20%依托算法供需調控，當AMPL價格高于1.05美元時觸發增發，混合抵押及新型收益支撐等多種模式。其核心機制為Rebase（基數調整），用兩者價差與資金費率套利產生的穩定收益支撐幣價。最終LUNA與UST近乎歸零，上線后快速躋身穩定幣市值前五，債券、后續隨市場信任度提升逐步調整抵押率，價格回升后債券可兌付增值，